隐私赛道突破点研判

判断一个赛道的突破点比看清全局更难，因为突破往往发生在最不显眼的细分方向。隐私赛道由于细分方向众多，突破点研判尤为重要。本文从技术、需求与资金三个维度，结合 Binance 等主流平台的链上观察，研判未来一年最可能出现突破的方向。

一、技术维度：递归零知识证明的临界点

递归零知识证明是当前技术维度最接近突破临界点的方向。递归证明可以把多次证明压缩为一次，极大降低链上验证成本，让零知识证明能够支持更复杂的应用。多个头部协议都在 2025 年上半年推出递归证明的工程实现。

B安 的研究团队预计，2025 年下半年至 2026 年初将出现首批基于递归证明的现象级应用，例如可以在链上运行的零知识 EVM、零知识跨链桥的成本骤降版本等。投资人应密切跟踪递归证明的工程进展，并在合适的时点布局相关协议。

二、需求维度：RWA 隐私清算的爆发点

需求维度上，RWA 隐私清算是最有可能在未来一年爆发的方向。RWA 资产的链上发行已经在 2024 年快速扩张，但机构间清算的隐私需求一直没有得到满足。随着监管框架成熟，机构间隐私清算的真实需求将快速释放。